PANTA REI

Hace 2.500 años que el filósofo Heráclito ya decía que todo fluye (panta rei), sin embargo este axioma se ha visto modificado en los últimos años. Ahora todo fluye menos el crédito.

Los bancos cumplen un papel fundamental en la economía, son los intermediarios entre los bancos centrales de cada país y las empresas y familias. Canalizan el dinero, dándole velocidad al flujo monetario. Recordemos que la teoría económica nos dice que cuánto más rápido se mueva el dinero más riqueza se crea.

La crisis financiera ha cerrado las puertas del crédito monetario y mientras este suceso no sea resuelto difícilmente habrá crecimiento económico y creación de empleo.

El Banco Central Europeo (BCE) inyectó hace unas semanas una ingente cantidad de dinero para volver a dinamizar el mercado crediticio. Han prestado dinero a los bancos al tipo de interés del 1%, para que luego estos bancos lo cedan a familias y empresas, estando el beneficio en el diferencial de tipos de intereses entre ese 1% y el que reciben los consumidores.

Sin embargo esta situación teórica no se ha cumplido. El dinero prestado por el BCE no ha llegado a ciudadanos ni empresas. ¿Qué ha pasado entonces con ese dinero?

Antes que prestar a familias y empresas, los bancos han preferido invertir estos fondos en inversiones más rentables o más seguras. Así hemos visto como una parte del gran préstamo del BCE ha sido empleado para comprar deuda soberana de paises como Italia y España que han estado pagando un tipo de interés de entre el 5-7%.

Pero no todo el dinero recibido se ha dedicado a la compra de deuda soberana. La desconfianza entre los propios bancos es tal, que en lugar de mover el crédito entre ellos en operaciones interbancarias, prefieren tenerlo depositado en el propio BCE recibiendo por él un tipo de interés del 0,25%. Si los bancos no se fían de sus propios compañeros como para fiarse de empresas y familias...

Hay un tercer elemento que está contribuyendo a la sequedad del grifo financiero, la guerra encubierta de depósitos entre entidades bancarias. La oferta de altos tipos de interés a los depósitos está haciendo que las entidades financieras deban dedicar al pago de intereses de estos productos un alto porcentaje de recursos que se podrían destinar a préstamos.

Hasta que no se culmine el proceso de integración bancaria que nos deje unas pocas entidades de solvencia probada, y no se rebajen las tensiones sobre la deuda pública parece difícil, por no decir imposible que el mercado monetario vuelva a fluir como hace unos años.